Evolucion de la deuda publica Argentina II

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Estudiar la evolucion de la deuda publica Argentina es fundamental para no dejarse engañar por falsas consignas. En esta nota retomamos la historia de la Deuda, desde el gobierno de CFK hasta la actualidad.

Si querés profundizar sobre el periodo anterior, pincha en el siguiente link

La Renegociación de la Deuda

El éxito de la renegociacion de la deuda publica, durante el gobierno de Nestor Kirchner, permitió renegociar cerca de USD 81.800 millones, logrando una adhesión del 76,15% de los tenedores privados. Sin embargo, el 23,85% restante mantuvo sus reclamos, sin aceptar el canje.

Este sector que no acepto el canje voluntario, inicio sus reclamos por via legal. Estos litigios no fueron resueltos, ni durante la presidencia de Nestor o de Cristina Kirchner, lo cual generó un problema real. Durante esta década, Argentina permaneción sin acceso a los mercados internacionales de crédito y en condiciones de default, por no haber cumplido con los compromisos asumidos.

Consecuencias del Default

Cuando un país entra en default, hay varias consecuencias posibles, principalmente internacionales, económicas y políticas, así como para sus ciudadanos.

La primera de ellas, es que el país puede quedar excluido de los mercados financieros internacionales, siendo rechazado para cualquier tipo de crédito. Y en algunos casos en los que logre acceder a créditos deberá pagar exorbitantes sumas solo en intereses.

También estará sujeto a sufrir embargos y expropiaciones de sus activos en el exterior. En conclusión, el país se verá excluido de la economía internacional.

Fondos Buitres.

Aquí entran en acción los “fondos buitres”. La estrategia de estos fue comprar bonos argentinos en default a precios de migaja para luego reclamar la totalidad del valor, por eso no aceptaron entrar al canje de la deuda que les hubiera implicado una quita parcial.

Qué es un “fondo buitre”

Se le llama “fondo buitre” a una empresa, personas, que se dedican a comprar deuda a muy bajo precio y, mediante acciones judiciales y extorsivas, lograr cobrar mucho más de lo que el mercado está dispuesto a pagar por estos activos.

La existencia de estos especuladores, se basa en el poder que ejercen los lobbies financieros internacionales, incluso por encima de los Estados soberanos.

Debido a lo que se determina en las condiciones de pago de los bonos, los títulos están bajo la órbita de la ley norteamericana. Por este motivo, los especuladores tienen derecho a reclamar a la justicia norteamericana y (teniendo en cuenta que se trata de intereses radicados en EE.UU.) existe la posibilidad de que, ante la falta de cumplimiento del fallo, se embarguen los bienes argentinos, tales como propiedades diplomáticas, reservas, fondos de ANSES, activos como el Tango 01, la fragata Libertad, fondos de ENARSA, parte del satélite argentino, bienes de Aerolíneas Argentinas, y sobre todo, lo intereses de la deuda reestructurada, cuestión que afectaría el cumplimiento de pago de los bonistas que sí confiaron en la propuesta argentina y aceptaron el canje en su momento.

La salida del Default

Durante la presidencia de Mauricio Macri, Argentina abonó en 2016, 9.352 millones de dólares a acreedores con los que desde hace una década mantenía un complicado litigio en los tribunales de Nueva York, Estados Unidos, por bonos en mora desde finales de 2001.

Con este pago, el Estado espera normalizar su relación con los mercados financieros. “Luego de casi 15 años, la Argentina sale del default y empieza una nueva etapa”, escribió el presidente Mauricio Macri en Twitter.

El “gradualismo” en la reducción del gasto público, que intento el gobierno nacional durante el 2016 y 2017, fue a base de endeudamiento interno, utilizando herramientas como las Lebacs, que generaron un aumento de la deuda pública – interna en este caso – pero deuda al fin.

Evolucion de la deuda publica argentina

 Así pasamos de u$s 222.703 millones a fines de 2015 a u$s 302.843 millones a fines de 2017.   Este número incluye el equivalente de US$ 20.000 millones de reconocimiento de deuda que estaba impaga y que se debió emitir para financiar y cerrar el problema con los holdouts.

Aun así, el ritmo de endeudamiento es tan acelerado como insostenible de cara a los próximos años. Además con la devaluación del peso durante 2018, en PBI en dólares disminuyo, por lo cual el ratio Deuda/PBI se incrementó a niveles cercanos al  86%. Preocupante.

Préstamo del FMI

El FMI y el Gobierno de Macri firmaron en junio de 2018 un acuerdo «stand by» (de contingencia) que fue ampliado y renegociado tres meses después hasta alcanzar la cifra de 56.300 millones de dólares.

Pero cabe recordar que la administración de Cambiemos sólo recibió US$44.300 millones, ya que el organismo frenó el último desembolso, previsto para septiembre, por US$ 5.700 millones, debido a la derrota del oficialismo en las PASO.

Lacunza hizo referencia al destino de ese endeudamiento. Señaló que de los 42.382 millones de dólares girados por el FMI a la Argentina, se usaron 35.344 millones (83 por ciento del total) para cancelar servicios de la deuda pública en moneda extranjera. Además, para servicios de deuda en moneda nacional fueron necesarios 6.072 millones de dólares (14 por ciento).

Durante los 4 años de gobierno de Mauricio Macri, la deuda bruta aumentó en US$ 54 mil millones. Esto implica un incremento en promedio anual de US$ 13.502 millones. A este número se llega al descontar la deuda emitida para afrontar un fallo desfavorable del Centro Internacional de Arreglo de Diferencias relativas a Inversiones (CIADI) contra nuestro país y el pago a los holdouts, dado que fue contraída por gobiernos anteriores.

Asi, al final de su mandato, a fines del  2019, la deuda soberana per cápita en Argentina era de 7.200 dólares y la deuda total de 323.000 millones de dólares.

Alberto Fernández y la Deuda

Desde el inicio del Gobierno de Alberto Fernández la deuda de la Administración Central, excluida la contraída con el BCRA, se elevó en el equivalente a USD 83.737 millones. Y se agrega la del BCRA con entidades financieras con la colocación de instrumentos de regulación monetaria, cuyo excedente principal se origina en la asistencia al Tesoro para cubrir el déficit fiscal financiero, el monto acumulado en los 43 meses de presidencia se eleva al equivalente de USD 125.641 millones -casi 3 veces la deuda heredada con el FMI-, a un ritmo medio mensual de USD 2.922 millones.

Estas cifras corresponden a Julio 2023. De esta manera, la deuda per capita asciende a 8.800 dólares por habitantes.

La deuda en Pesos

La deuda en pesos ajustada por inflación o tipo de cambio conlleva sus riesgos. Porque si el Tesoro no cuenta con los fondos, debe renegociar con los acreedores o tomar nuevos préstamos ajustables por inflación o dólar, aumentando el déficit fiscal por la mayor carga de los intereses y al propia deuda. Y si no los consigue o son insuficientes, debe recurrir a la emisión directa del Banco Central, potenciando la inflación y la devaluación del peso.

El final de la gestion de Partido Justicialista al frende del gobierno, aun debe contabilizar lo que resta del 2023. Asi que dicho endeudamiento, tiene final abierto.

Video sobre la evolucion de la Deuda Publica

Video resumen de la Deuda Publica Argentina

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