El analisis de los balances es una labor objetiva, fuertemente basada en la recolección de datos surgidos de los estados contables; lo cual permite su sistematización, que a su vez se concreta con una guía de procedimientos mínimos necesarios para el análisis.
La interpretación de la información contable es, en cambio, una tarea subjetiva dominada por la formación técnica del profesional que la ejecuta.Influye aquí el grado de independencia de criterio que le permita al profesionaldel caso formular una opinión fundada sobre el estado general de la empresa ysobre las posibles causas que generan dicha situación, a través de los datos que brindan los estados contables de la misma. A partir de esa interpretación,el profesional está en condiciones de generar proyecciones sobre el comportamiento futuro de empresa.
Es necesario señalar que existe una estrecha relación entre la tarea de análisis -que siempre debe realizarse previamente- y la de la interpretación de la información contable -que es la conclusión a la que se llega tras haber recopilado los datos en el análisis previo-.
No puede haber interpretación sin tarea de análisis, ni deben realizarse interpretaciones finales sólo a partir de análisis parciales.
Metodos de Analisis de Estados Contables
Los métodos de análisis financiero se pueden clasificar en dos grandes grupos tomando como base la unidad de tiempo.
Analisis Vertical
Es un análisis de tipo estático. Tiene por finalidad comparar porcentualmente la estructura de un rubro respecto de otro, dentro de un mismo estado contable.
Para analizar el Balance de manera vertical, por un tema de orden, debo seguir la siguiente Estructura:
La composicion de la inversion se refiere al estudio del Activo, en un primer nivel de analisis, teniendo en cuenta la diferenciacion entre activo corriente y no corriente.
En el segundo nivel, rubro por rubro.
En el segundo punto, analizamos la composición del pasivo, tambien en dos niveles de analisis.
Finalmente, estudiaremos la coposición del Estado de Resultados, analizando rubro por rubro, cuan importantes son las magnitudes de:
Resultado Bruto, Resultado Operativo y Resultado Neto.
Objetivo del Analisis Vertical:
- Analizar la composición del Activo, Pasivo y Patrimonio Neto.
- Evaluar el peso relativo de cada rubro.
- Comparar estructuras de empresas distintas o del mismo sector.
Ejemplo numérico
Estado de Resultados
- Ventas = $1.000.000
- Costo de Ventas = $600.000
- Resultado Bruto = $400.000
Análisis Vertical:
- Costo de Ventas = 600.000 / 1.000.000 = 60% de las ventas.
- Resultado Bruto = 400.000 / 1.000.000 = 40% de las ventas.
Interpretación:
Por cada $100 que vende, la empresa gasta $60 en costos y obtiene $40 de margen bruto. Esto puede ser malo o bueno, si lo comparo con empresas del mismo sector.
Análisis horizontal:
Es un análisis del tipo dinámico. Se basa fundamentalmente en la comparación de las cifras de los estados contables entre distintos períodos. De este se deriva el análisis de tendencias.
El análisis horizontal requiere unas condiciones básicas:
- Estados Contables elaborados uniformemente en el tiempo.
- Todos expresados en moneda constante.
- Correspondientes a periodos equivalentes.
Objetivo:
- Analizar la tendencia de activos, pasivos, ventas, resultados, etc.
- Evaluar si la empresa crece o empeora.
- Detectar desequilibrios en el corto y largo plazo.
Ejemplo numérico:
Ventas:
- Año 1 = $800.000
- Año 2 = $1.000.000
Análisis Horizontal:
- Variación absoluta = 1.000.000 – 800.000 = 200.000
- Variación porcentual = 200.000 / 800.000 = 25%
Interpretación:
Las ventas crecieron un 25% respecto al año anterior. Esto es positivo si los costos no aumentan en mayor proporción. Este resultado me indica que la gestión del area de comercialización de la empresa ha sido positiva.
