Desregulación del Sistema Financiero Internacional

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El Sistema Financiero Internacional, creado en 1944 en Bretton Woods, fue transformándose a partir de la década del 70. Las crisis del capitalismo en 1973, generó la caída del Estado de Bienestar, y el resurgimiento del Neoliberalismo. Además la crisis de 1990, provocaron la desregulación del sistema bancario internacional.

Fin del dólar convertible

Fin del dólar convertible

En la década de 1970 el marco económico internacional experimentó cambios sustanciales

Entre 1971 -1973: se precipita el fin de los tipos de cambio fijos y de la paridad DÓLAR – ORO. Richard Nixon, termina con este sistema convertible.

1973: Guerra árabe-israelí y cartelización del mercado petrolífero (creación de la OPEP). Crisis del Petróleo.

1974: tipos de cambio flexibles y se eliminan los controles a los movimientos de capital.

1974 USA utiliza la emisión de dólares para nivelar su Balanza de Pagos y el déficit público (provocado en parte por la guerra de Vietnam)

El Petrodolar

El nacimiento del petrodólar (un patrón monetario) tuvo lugar en 1975, cuando Estados Unidos llegó a un acuerdo con Arabia Saudí para negociar cada barril de petróleo en dólares de la Reserva Federal, a cambio de armas americanas y la protección militar de los campos petrolíferos sauditas.

La OPEP obligo a los países importadores de petróleo, a pagar en dólares por las compras del barril, generando una demanda artificial de esta divisa.

Estados Unidos y los petrodólares

Como resultado, Estados Unidos se convirtió en el artífice exclusivo de este nuevo modelo monetario, lo que le permitió ejercer un gran dominio sobre la economía global que llega hasta hoy: los 6,5 billones de dólares que se mueven anualmente por el petróleo representan el 10% del PIB mundial y el 40% del PIB del país americano.

En 1974 se produce un aumento de la liquidez y de los ingresos de los países exportadores de petróleo:

  • Los petrodólares buscan acomodo en la banca internacional
  • Explosión del mercado armamentísticos

En este contexto, Europa/USA/URSS vs países en desarrollo Incremento de los flujos de capital a escala mundial canalizada por la BANCA INTERNACIONAL hacia la Deuda Soberana de los países en desarrollo

1982 – Ronald Reagan y el Neoliberalismo

Con la entrada de Ronald Reagan a la Casa Blanca en 1980 inicio un proceso sistemático de removimiento de las regulaciones establecidas con el objeto de facilitar la expansión de las actividades del sistema financiero. La lógica para fundamentar este cambio de dirección se basaba en el presunción de la eficiencia y capacidad de los mercados financieros para auto regularse.

Desregulación del Sistema Financiero

En 1982, la administración Reagan eliminó la regulación que impedía a los bancos de depósitos realizar inversiones de riesgo con el dinero de sus clientes.

Las políticas de desregulación, privatización y liberación del mercado sirvieron en contener la “estanflación” experimentada en los 70, y Reagan recibió apoyo público, en el marco de lo que se conoció como Neoliberalismo.

Reagan, junto con Margaret Thatcher de Gran Bretaña, rechazó las políticas más progresistas de bienestar y vigilancia gubernamental de sus antecesores y empezaron implementar programas neoliberales. En Argentina vivimos el mismo sistema económica en la época de la presidencia de Carlos Saul Menem.

Se derogó la por lo que a finales de la década del 90 se produjo la quiebra de muchas de estas entidades, producto de la crisis de la deuda externa de los países periféricos, especialmente en América Latina.

Ley de Modernización de Futuros 2000

En 2000, el Congreso de los Estados Unidos aprobaría la denominada Ley de Modernización de Futuros, una ley que expresamente prohibía la regulación de derivados financieros por lo que se permitía que se hiciera de todo con los derivados financieros.

Antes del año 2000 los prestamistas estudiaban la solvencia de los que recibían un crédito, fundamentalmente en las hipotecas para la compra de vivienda, ya que eran préstamos a largo plazo, por lo que entrañaban riesgos especiales y se debía asegurar la devolución del préstamo

SE INICIA UN TOBOGÁN FINANCIERO

  • Desregulación de los mercados bursátiles, bancarios y monetarios
  • Aumento de las transacciones internacionales de capital
  • Innovación financiera: inversiones, seguros y nuevos instrumentos especulativos

Consecuencias de la Desregulación

Producto de la desregulación financiera, entre otras causas, se generaron en el capitalismo moderno múltiples crisis recurrentes, entre ellas:

  1. 1990: Crisis japonesa, seguida de larga y profunda recesión ésta fue un aviso
  2. 1995: Crisis financiera mexicana
  3. 1997: Crisis en Asia oriental (crisis asiática): Lo que hasta el momento se había llamado el “milagro económico asiático” se derrumbó, entre otras cosas, por la debilidad de sus monedas frente al dólar. La devaluación de la moneda tailandesa fue la primera. Le siguieron Malasia, Indonesia y Filipinas. El contagio se notó en casi todos los países de Asia y en las bolsas de todo el globo, lo que llevó a llamarla la “primera gran crisis de la globalización”.
  4. 1998: Crisis rusa y Crisis brasileña
  5. 2001: Crisis de las empresas. com
  6. 2008: Crisis de las Sub prime. Las hipotecas subprime, las arriesgadas apuestas en el casino financiero y décadas de desregulación financiera provocaron que, el 15 de septiembre, el gigante financiero norteamericano quebrara. Las bolsas de todo el planeta cayeron de manera estrepitosa, se congeló el crédito y cerca de 30 países arrancaron una crisis económica que hoy en día todavía no se ha podido superar.

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